本片根据明朝人汤显祖同名传奇改编。霍小玉（白雪仙）是个歌女，她与才子李益（任剑辉）情投意合，以紫钗为媒，结成夫妻。李益中了状元，卢太尉（靓次伯）欲把自己的女儿嫁给李益。为了使李益与霍小玉分开，卢太尉推荐李益镇守边关。三年后，霍小玉还在苦苦等待，卢太尉骗李益说，霍小玉已经改嫁他人，逼迫他入赘。四王爷（梁醒波）改扮成黄衫客从中穿针引线，霍小玉和李益两人才得知情况。最后剑合钗圆。